RPP zostawia stopy na 3,75%. Co teraz z ratami kredytów?

Rada Polityki Pieniężnej 9 września 2026 r. utrzymała stopy procentowe bez zmian. Stopa referencyjna NBP nadal wynosi 3,75%. Dla osób czekających na tańszy kredyt oznacza to brak nowej obniżki ze strony banku centralnego. Nie daje jednak gwarancji, że najbliższa rata pozostanie identyczna.

Decyzję potwierdzają opublikowane 9 września analizy PKO BP i ING. W tle jest wyższa inflacja: według szybkiego szacunku GUS ceny w sierpniu wzrosły o 3,4% rok do roku i o 0,4% wobec lipca.

Co zdecydowała RPP we wrześniu?

Rada zakończyła posiedzenie bez zmiany kosztu pieniądza. Stopa referencyjna utrzymuje się na poziomie 3,75% od marca 2026 r. To stopa banku centralnego, a nie gotowe oprocentowanie kredytu hipotecznego: nie należy wpisywać jej do kalkulatora jako kosztu własnego zobowiązania.

Według omówienia komunikatu przez PKO BP kolejne decyzje nadal mają zależeć od danych o gospodarce i perspektyw inflacji. Znaczenie mają m.in. ceny surowców, sytuacja geopolityczna, polityka fiskalna i dynamika płac. Wrześniowa decyzja nie przesądza więc ani następnej obniżki, ani podwyżki.

Inflacja 3,4% komplikuje oczekiwania na tańszy kredyt

Szybki szacunek GUS z 31 sierpnia pokazuje wzrost cen konsumpcyjnych o 3,4% r/r i 0,4% m/m. To dane wstępne, a nie końcowy odczyt za sierpień. Roczny wskaźnik porównuje ceny z sierpniem poprzedniego roku; miesięczny — z lipcem tego roku.

Ekonomiści ING w komentarzu po posiedzeniu wskazują na wzrost cen paliw i oceniają, że w najbliższych miesiącach nie ma miejsca na obniżki stóp. To ocena analityków, nie zobowiązanie RPP. Dla domowego budżetu rozsądniej jest policzyć kilka wariantów kosztu kredytu niż zakładać konkretny termin ulgi.

Dlaczego rata może się zmienić mimo braku decyzji o stopach?

W kredycie ze zmiennym oprocentowaniem istotne są marża banku oraz wskaźnik referencyjny zapisany w umowie. Wskaźnik rynkowy może reagować na oczekiwania dotyczące przyszłości, zanim RPP wykona kolejny ruch. Bank uwzględnia jego wartość według zasad i terminów określonych w umowie.

Jeżeli zbliża się termin przeliczenia oprocentowania, nowy harmonogram może różnić się od poprzedniego również po posiedzeniu zakończonym bez zmian stóp. Sprawdź nazwę wskaźnika, dzień jego odczytu i częstotliwość aktualizacji. Sama informacja o stopie NBP nie wystarczy do wyliczenia raty.

Przy okresowo stałym oprocentowaniu bieżąca decyzja RPP nie zmienia ustalonej stawki w trakcie okresu jej obowiązywania. Znaczenie będzie miała oferta na kolejny okres albo warunki ewentualnego refinansowania.

Ile dla raty znaczy 0,25 punktu procentowego?

Poniższa symulacja dotyczy rat równych, 25 lat pozostałych do spłaty i wskazanego salda kapitału. Stawki 5,50–6,00% są modelowym oprocentowaniem kredytu, nie aktualną ofertą banku ani prognozą WIBOR.

Obliczenia własne: rata = K × r / [1 − (1 + r)⁻ⁿ], gdzie K to saldo, r — roczna stopa podzielona przez 12, a n = 300 miesięcy. Kwoty zaokrąglono do pełnych złotych. Pominięto prowizje, ubezpieczenia i inne opłaty. Dla salda 500 tys. zł różnica między środkowym wariantem a sąsiednimi wynosi około 75–76 zł miesięcznie, licząc przed zaokrągleniem.

Co sprawdzić przed zaciągnięciem nowego kredytu?

Brak obniżki RPP nie oznacza, że wszystkie banki utrzymają identyczne oferty. O cenie nowego kredytu decydują również marża, koszt finansowania, warunki promocji i ocena klienta. Porównuj oferty dla tej samej kwoty i okresu, uwzględniając RRSO, całkowity koszt oraz produkty dodatkowe.

W kalkulatorze stress testu raty sprawdzisz, jak budżet reaguje na wyższe oprocentowanie. Przy refinansowaniu do porównania trzeba doliczyć koszty przeniesienia kredytu; sama niższa rata nie dowodzi oszczędności, jeśli wydłużasz spłatę.

Szerszy kontekst rynkowy, w tym wiadomości finansowe i notowania walut, znajdziesz w serwisie MyBank.pl. Znaczenie sierpniowego odczytu CPI omawiamy też w tekście Inflacja 3,4% a raty kredytów.