Czym jest EURIBOR?

EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) to wskaźnik referencyjny stopy procentowej dla strefy euro. Odzwierciedla on uśredniony koszt, po jakim duże banki strefy euro deklarują gotowość pożyczenia sobie nawzajem niezabezpieczonych środków na określony termin. W praktyce EURIBOR pełni w strefie euro tę samą rolę, jaką w Polsce odgrywa WIBOR — jest podstawą oprocentowania kredytów, lokat oraz wielu instrumentów finansowych.

EURIBOR jest wskaźnikiem terminowym — publikowany jest w kilku terminach zapadalności: 1 tydzień, 1 miesiąc, 3 miesiące, 6 miesięcy oraz 12 miesięcy. Najczęściej stosowanym w umowach kredytowych jest EURIBOR 3M oraz EURIBOR 6M.

Kluczowa cecha: wskaźnik terminowy

EURIBOR, podobnie jak WIBOR, jest wskaźnikiem terminowym — mówi o koszcie pieniądza na dłuższy okres (np. 3 czy 6 miesięcy) z góry. Różni się tym od wskaźników overnight nowej generacji, takich jak POLSTR w Polsce czy €STR w strefie euro, które bazują wyłącznie na transakcjach jednodniowych.

Kto administruje EURIBOR i jak jest liczony?

Administratorem EURIBOR jest European Money Markets Institute (EMMI) — instytucja z siedzibą w Brukseli. Wskaźnik wyliczany jest na podstawie danych przekazywanych przez panel banków — tzw. banki panelowe. Metodologia obejmuje:

  • Zbieranie kwotowań — banki panelowe przekazują stawki, po jakich pożyczyłyby środki innym bankom o wysokiej wiarygodności kredytowej
  • Metodologia hybrydowa — po reformie EURIBOR opiera się w pierwszej kolejności na rzeczywistych transakcjach, a dopiero w razie ich braku na danych eksperckich, co zwiększa wiarygodność wskaźnika
  • Odrzucenie skrajnych wartości — eliminowane są najwyższe i najniższe kwotowania, aby ograniczyć wpływ pojedynczych odchyleń
  • Publikacja — wskaźnik jest publikowany każdego dnia roboczego (TARGET), zwykle około godziny 11:00 czasu środkowoeuropejskiego

Reforma EURIBOR przeprowadzona w ostatnich latach dostosowała wskaźnik do wymogów rozporządzenia BMR (Benchmark Regulation), co pozwoliło zachować go w użyciu — w odróżnieniu od LIBOR, który został wygaszony.

EURIBOR a WIBOR i POLSTR

Choć EURIBOR pełni analogiczną funkcję jak polskie wskaźniki, istnieją między nimi istotne różnice:

  • Region i waluta — EURIBOR dotyczy strefy euro i kredytów w euro, WIBOR oraz POLSTR dotyczą złotego
  • Charakter — EURIBOR i WIBOR są terminowe; POLSTR i WIRON to wskaźniki overnight
  • Administrator — EURIBOR administruje EMMI, a WIBOR oraz POLSTR — GPW Benchmark
  • Status — EURIBOR po reformie nadal funkcjonuje i nie jest przewidziany do likwidacji, podczas gdy WIBOR jest wskaźnikiem kluczowym opracowywanym do 31 grudnia 2036 r. (likwidacja od 1 stycznia 2037 r.)

Dlaczego EURIBOR przetrwał, a LIBOR nie?

Po skandalach manipulacyjnych z LIBOR regulatorzy wymusili reformę wskaźników. EURIBOR przeszedł pomyślnie proces dostosowania do rozporządzenia BMR (metodologia hybrydowa oparta na transakcjach) i uzyskał zezwolenie na dalsze funkcjonowanie. LIBOR takiej reformy nie przeszedł i został zastąpiony przez wskaźniki overnight, jak SOFR czy SONIA.

Znaczenie EURIBOR dla kredytobiorcy

Dla osoby spłacającej kredyt w euro EURIBOR jest tym, co bezpośrednio wpływa na wysokość raty. Oprocentowanie kredytu to zazwyczaj suma EURIBOR oraz marży banku:

Przykład: jeśli EURIBOR 3M wynosi 2,40%, a marża banku 1,8%, to oprocentowanie kredytu wyniesie 4,20%. Gdy EURIBOR wzrośnie do 3,00%, oprocentowanie podniesie się do 4,80%, a rata wzrośnie — nawet jeśli marża pozostaje niezmienna.

Dla polskiego kredytobiorcy EURIBOR ma znaczenie przede wszystkim wtedy, gdy rozważa kredyt walutowy w euro lub gdy porównuje koszt finansowania w różnych walutach. Warto pamiętać, że przy kredycie walutowym dochodzi dodatkowe ryzyko kursowe, niezależne od samego poziomu EURIBOR.

Niezależnie od waluty, najlepszym narzędziem do porównania całkowitego kosztu kredytu jest RRSO, które uwzględnia nie tylko oprocentowanie, ale i wszystkie opłaty dodatkowe.

Sprawdź też: WIBOR | POLSTR | WIRON

Najczęściej zadawane pytania

EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) to wskaźnik referencyjny strefy euro, pokazujący, po jakiej stopie banki są skłonne pożyczać sobie niezabezpieczone środki na określony termin. Jest to odpowiednik polskiego WIBOR.

Administratorem EURIBOR jest European Money Markets Institute (EMMI) z siedzibą w Brukseli. Wskaźnik publikowany jest każdego dnia roboczego dla pięciu terminów: 1T, 1M, 3M, 6M i 12M.

EURIBOR i WIBOR to wskaźniki terminowe (1T–12M), podczas gdy POLSTR i WIRON są wskaźnikami overnight. EURIBOR dotyczy euro i administruje nim EMMI, a WIBOR oraz POLSTR dotyczą złotego i administruje nimi GPW Benchmark.

Nie. EURIBOR przeszedł pomyślnie reformę dostosowującą go do rozporządzenia BMR i nadal funkcjonuje w strefie euro. W odróżnieniu od LIBOR nie jest przewidziany do wygaszenia.