RPP w sierpniu nie zmieni stóp. Prawdziwa decyzja dopiero 2 września

Kredytobiorcy czekający na kolejną decyzję Rady mogą łatwo pomylić dwie daty. 25 sierpnia RPP rzeczywiście się spotka, ale nie będzie to posiedzenie decyzyjne. Zgodnie z harmonogramem NBP dopiero obrady 1–2 września mogą zakończyć się zmianą stóp procentowych.

To ważne rozróżnienie, bo nagłówek o „sierpniowym posiedzeniu” nie oznacza automatycznie nowej stawki dla kredytów. Do 2 września punktem odniesienia pozostaje stopa referencyjna 3,75%. Poniżej pokazujemy trzy możliwe scenariusze i ich modelowy wpływ na ratę — bez udawania, że wynik głosowania jest już znany.

Dlaczego 25 sierpnia stopy się nie zmienią?

NBP dzieli posiedzenia Rady na decyzyjne i niedecyzyjne. W 2026 r. sierpniowe spotkanie jest oznaczone w oficjalnym kalendarzu gwiazdką jako jednodniowe posiedzenie niedecyzyjne. Oznacza to, że Rada może omawiać sytuację gospodarczą i sprawy organizacyjne, ale nie ogłasza wtedy decyzji o poziomie stóp.

Jeżeli bank lub pośrednik mówi o „decyzji RPP w sierpniu”, poproś o doprecyzowanie. Oficjalny harmonogram wskazuje jednoznacznie: sierpień jest przerwą w cyklu decyzji, a najbliższy termin to 2 września.

Punkt wyjścia: stopa 3,75% i inflacja 3,0%

Po lipcowym posiedzeniu podstawowe stopy NBP pozostały bez zmian. Dla rynku kredytowego najważniejsza jest stopa referencyjna, która wpływa na koszt pieniądza i oczekiwania wobec wskaźników referencyjnych.

Drugą kluczową liczbą jest inflacja. GUS podał, że w lipcu 2026 r. ceny konsumpcyjne były o 3,0% wyższe niż rok wcześniej i o 0,8% wyższe niż w czerwcu. Usługi podrożały o 5,5% r/r, a towary o 2,0%. Sam odczyt mieści się w paśmie odchyleń od celu NBP, ale szybki miesięczny wzrost i nadal wysoka inflacja usług dają Radzie powód do ostrożności.

Nie da się więc uczciwie sprowadzić wrześniowej decyzji do jednego zdania „inflacja jest niska, więc stopy spadną”. Rada ocenia również dynamikę płac, rynek pracy, politykę fiskalną, ceny energii i trwałość procesów cenowych.

Trzy scenariusze na 2 września

To scenariusze techniczne, nie prognoza. Rynek może też wcześniej uwzględnić oczekiwaną decyzję w notowaniach wskaźnika, dlatego rata nie zawsze reaguje dokładnie w dniu komunikatu RPP.

Ile zmienia ruch oprocentowania o 0,25 p.p.?

Poniższe wyliczenia pokazują raty równe dla okresu 25 lat. Punktem wyjścia jest modelowe oprocentowanie 5,75%, czyli 3,75% stopy referencyjnej plus 2,00 p.p. przyjętej marży. To przykład edukacyjny — w konkretnej umowie wskaźnikiem może być WIBOR 3M, WIBOR 6M albo inna stawka, a marża może być wyższa lub niższa.

Obliczenia zakładają niezmienne oprocentowanie przez cały pozostały okres i nie uwzględniają ubezpieczeń ani innych opłat. Mają pokazać skalę wrażliwości raty, a nie przewidzieć nowy harmonogram konkretnego banku.

Dlaczego rata nie zmieni się 3 września?

Nawet gdyby RPP zmieniła stopę, rata kredytu ze zmiennym oprocentowaniem zwykle nie reaguje następnego dnia. Liczą się trzy elementy umowy:

1. Wskaźnik referencyjny. Najczęściej jest to WIBOR 3M albo 6M. Stopa NBP wpływa na rynek, ale nie jest bezpośrednio wpisywana do każdej raty.
2. Częstotliwość aktualizacji. Bank może aktualizować oprocentowanie co trzy albo sześć miesięcy, zgodnie z harmonogramem zapisanym w umowie.
3. Okresowo stała stopa. Jeśli masz stałe oprocentowanie jeszcze przez kilka lat, bieżąca decyzja RPP nie zmieni raty do końca tego okresu.

Co zrobić przed decyzją RPP?

• Policz ratę dla trzech poziomów oprocentowania: obecnego oraz niższego i wyższego o 0,25–0,50 p.p.
• Nie odkładaj porównania marż. Różnica marży między bankami działa przez cały okres kredytu i może być ważniejsza niż jedna decyzja RPP.
• Przy refinansowaniu zestaw wszystkie koszty: prowizję, wycenę, wpis hipoteki i produkty dodatkowe.
• Nie opieraj decyzji zakupowej na jednym posiedzeniu. Kredyt mieszkaniowy będzie spłacany przez kilkadziesiąt lat i przejdzie przez wiele cykli stóp.

Jeżeli składasz nowy wniosek, porównaj oferty na identycznej kwocie, okresie i rodzaju oprocentowania. Aktualne propozycje możesz sprawdzić w rankingu kredytów mieszkaniowych MyBank.pl, a własne scenariusze policzyć w naszym kalkulatorze stress testu raty.

Wniosek: sierpień bez decyzji, wrzesień bez pewnego wyniku

25 sierpnia nie będzie zmiany stóp, ponieważ RPP odbywa wyłącznie posiedzenie niedecyzyjne. Najbliższy moment, w którym Rada może ruszyć stopy, to 2 września. Obecne dane nie uprawniają jednak do przedstawiania obniżki ani podwyżki jako przesądzonej.

Dla domowego budżetu najbardziej użyteczne jest przygotowanie wariantów. Przy 500 tys. zł kredytu ruch oprocentowania o ćwierć punktu zmienia modelową ratę o około 75 zł miesięcznie. To wystarczająco dużo, by policzyć ryzyko, ale zbyt mało, by ignorować marżę, prowizje i koszt produktów dodatkowych.

Najczęściej zadawane pytania

Czy RPP zmieni stopy procentowe 25 sierpnia 2026 r.?

Nie. Według oficjalnego harmonogramu NBP 25 sierpnia odbędzie się jednodniowe posiedzenie niedecyzyjne. Najbliższe posiedzenie, na którym Rada może zmienić stopy, zaplanowano na 1–2 września 2026 r.

Kiedy poznamy wrześniową decyzję RPP?

Dwudniowe posiedzenie decyzyjne zaplanowano na 1–2 września 2026 r. Komunikat z decyzją powinien zostać opublikowany po zakończeniu obrad 2 września.

Ile wynosi stopa referencyjna NBP przed wrześniowym posiedzeniem?

Stopa referencyjna NBP wynosi 3,75% w skali roku. Stopa lombardowa to 4,25%, depozytowa 3,25%, redyskontowa 3,80%, a dyskontowa 3,85%.

O ile spadnie rata po obniżce stóp o 0,25 p.p.?

W modelowym kredycie 500 tys. zł na 25 lat obniżenie oprocentowania z 5,75% do 5,50% zmniejsza ratę równą z około 3 146 zł do 3 070 zł, czyli o około 75 zł. Faktyczna zmiana zależy od salda, pozostałego okresu, wskaźnika i harmonogramu aktualizacji oprocentowania.

Czy rata kredytu zmieni się od razu po decyzji RPP?

Zwykle nie. Kredyty ze zmiennym oprocentowaniem są aktualizowane zgodnie z zapisanym w umowie terminem, np. co trzy lub sześć miesięcy. Kredyt z okresowo stałą stopą nie reaguje na bieżącą decyzję RPP do końca okresu stałego oprocentowania.